精密空調行業進入進口替代進程，國內第一陣營企業將獲得發展紅利：1、隨著信息技術進入4G、大數據、移動互聯時代，IT設備數量以及總發熱量的急劇上升，不斷帶動市場對精密溫控節能產品的需求，市場下遊越來越關注產品整體性價比。2、國內企業在精密空調技術積累和產品質量控製水平已經基本追上國際領先公司，產品售價更為低廉，性價比方麵越來越具有競爭優勢。3、隨著下遊國內通信設備製造商、數據羞羞网站免费观看集成商發展壯大，越來越多的願意同國內精密空調公司進行合作，市場渠道進一步擴寬，國內廠商市場份額快速提升。參考相類似的通信電源行業，3-5年時間內外資產品市場占有率將從50%-80%份額快速下滑到10%左右份額。這對於海瑞斯一類國內精密空調供應商來說，是企業發展的曆史機遇期，未來成長速度將遠超過行業自身增速。

精密空調+新能源車空調，公司注重多業務布局：海瑞斯科技是專注於羞羞网站免费观看與設備環境控製技術的國家級高新技術企業，精密空調方麵在通信戶外機櫃空調和大型數據中心空調方麵取得了較快增長。公司積極開拓新能源車空調市場，2016年，公司新能源車空調業務收入8773.3萬元，同比增長416.26%，成為公司成長最快的業務板塊。新能源車空調業務及時彌補了因為通信基站建設規模減緩造成的不利影響。

公司具備全麵競爭優勢，未來發展具有可持續性：公司屬於國內精密空調行業第一陣營，擁有多方麵競爭優勢。1、研發能力方麵，公司核心層都具有深厚的行業經驗，大部分高管均有華為、艾默生等精密空調行業巨頭工作經曆，且具備多項國家標準及行業標準起草工作經驗，有利於把握公司發展方向，和提升公司研發實力。2、產品認證方麵，公司擁有戶外機櫃溫控節能、羞羞网站免费观看溫控節能、新能源車用空調三大產品線共計約40類產品，分別通過CCC認證、CE認證、UL認證、節能產品認證，符合中國、歐洲、北美等不同區域的要求，這為公司以後大舉進入海外市場建立了堅實的基礎。3、客戶和品牌方麵，公司在國內市場贏得了中國聯通、華為、中興通訊等大批優質客戶的信賴。加大市場拓展的同時，公司注重品牌戰略，致力於將“海瑞斯”塑造為世界性品牌。

盈利預測與投資評級：預計公司2017-2019年的EPS為1.33元、1.72元、2.35元，對應PE41/32/23X。公司在國內企業屬於第一陣營，未來成長空間巨大，增速高於業界同行，尤其將長期超越國際同行，羞羞答答在线网站認為可以享受一定的估值溢價，首次覆蓋給予“買入”評級。

風險提示：5G網絡大規模商用延遲，導致室外機櫃空調業務下滑風險；國內IDC行業大量部署低PUE地區導致羞羞网站免费观看空調需求增長不及預期風險；全行業價格戰風險；核心人員流失導致公司技術實力下滑風險；公司在車廠認證進度不及預期風險。

文章來源：精密空調www.hw82.com